ob真人公司揭橥财报：2023H 收入约33.6 亿元，同比延长3%，归属净利润约0.13 亿元，同比延长115%，扣非净利润同比延长105%。2023Q2 收入约20.0 亿元，同比延长2%，归属净利润约0.69 亿元，同比延长1563%，扣非净利润约0.64 亿元，同比延长551%。

　　收入分歧：门窗门控逆势延长，工修品类主动屈曲，新产物幼幅延长。公司上半年收入同比延长3%，此中门窗五金收入逆势延长10%，门控五金收入同比延长10%，重要源于五金行业供应退出及公司渠道下重。但工修合连的幕墙构配件、护栏构配件收入同比低重较多，重要源于公司主动屈曲这类应收账款较长的营业。上半年新品类收入同比延长2%，此中其他兴办五金产物同比延长13%、家居类产物、门窗配套件收入同比低重2%、5%，重要源于主动屈曲了地产商直接采购比例较高的片面智能家居类产物。环比看，2 季度收入同比延长2%，较1 季度放缓重要源于地产总量边际走弱。分商场，公司上半年国内收入约30.2 亿元，同比延长2.6%，境表收入约3.3 亿元，同比延长9.7%，公司将中国仓储式出售复造到海表，以火速相应客户供货需求，境表商场发扬日趋成熟。目前公司国表里出售搜集点1000 余个，出售团队6200 余人，他日还会按照本质环境一直下重。

　　赢余拐点映现，平缓修复中。公司上半年毛利率约31.2%，同比提拔2.3 个百分点五金，此中门窗五金、家居类产物、其他兴办五金产物毛利率差异为39%、30%、15%，同比提拔1.8、6.0、3.6 个百分点，新产物的毛利率提拔更明显，或源于界限效应的再现。公司上半年时代费率约27.6%，同比低重1.4 个百分点，出售费率同比低重0.6 个百分点五金。最终归属净利率约0.4%，同比提拔3 个百分点。2 季度赢余才略环比改革，毛利率同比提拔3 个百分点五金，环比提拔1.8 个百分点；时代费率约24.3%，同比低重1 个百分点，此中出售费率同比低重0.7 个百分点OB真人，最终2 季度归属净利率约3.4%，同比提拔3.2 个百分点。

　　现金流同比有所改革，此中收现比改革光鲜。公司依托直销形式聚焦幼b 商场，面临的表部行业和资金压力均较大，但做到了收入延长和现金流的相对平均。上半年筹办营谋形成的现金流净流入为-4.3 亿元，重要源于收现对比过往同期光鲜改革，上半年到达1.11，公司期末应收单子及账款约43 亿元，同比客岁同期裁汰约4 亿元，再现了公司靠渠道力而非靠资金换商场的定夺。但付现比同比有所添加，重要源于主动消重上游供应商的压力。

　　赢余才略处于上行通道，需求耐心。坚朗五金定位于兴办配套件集成供应商，过去两年计谋性转型至新场景、县城商场，估计本年新场景、县城收入占比均突出20%，但新场景和新商场营业正在斥地前期赢余才略偏弱。目下公司赢余才略处于上行通道，需求耐心看到更明显的改革，重心是延长最疾的县城营业，从进入到竣工优秀的投资回报阶段需求时分。估计公司2023-2024 年归属净利润为3.6、8.0 亿元，对应估值52、23 倍。